Der 15-jährige Waise John Trenchard (Adam Godley) entdeckt im Keller unter einer Kirche im Städtchen Moonfleet Hinweise auf den sagenumwobenen Diamanten des Colonel John Mohune, bekannt als Blackbeard. Der Keller ist zugleich das Versteck einer Schmugglerbande, und John wird versehentlich darin eingeschlossen. Seine Tante Jane Arnold (Hilary Mason), bei der er bisher gelebt hat, wirft John raus, und der Gastwirt Elzevir Block (David Daker) nimmt den Jungen auf. Sein Sohn wurde von Magistrat Maskew (Ewan Hooper) erschossen, der wiederum von den Schmugglern erschossen wird. Elzevir sagt sich von der Schmugglerbande los. Gemeinsam flüchten Elzevir und John, suchen den Diamanten, finden ihn, lassen ihn sich aber von einem Trickser abnehmen. Beim Versuch, den Diamanten zurückzustehlen, werden sie festgenommen und kommen getrennt ins Gefängnis.